在近期的 A 股市场中，创新药板块宛如一颗璀璨的新星，强势崛起，多个相关个股纷纷封上涨停板，引发了市场的广泛关注与热烈讨论。这一现象绝非偶然，背后蕴含着诸多深层次因素，标志着中国创新药产业正步入一个蓬勃发展的黄金时期。
从政策维度来看，国家层面近年来对创新药的扶持力度可谓空前。国家药监局积极优化审评审批流程，推出创新药临床试验 “30 日快速审批通道”，将服务临床急需和国家医药产业发展的中药、化学药品、生物制品 1 类创新药纳入特殊审评通道，审评时限从常规的 60 个工作日大幅压缩至 30 个工作日。这一举措犹如为创新药研发按下了 “加速键”，极大地缩短了创新药从实验室走向市场的时间周期，让企业的研发成果能够更快地惠及患者，同时也增强了企业创新的积极性与信心。
在支付端，政策同样展现出对创新药的大力支持。每年一度的医保谈判为创新药纳入医保目录搭建了关键 “桥梁”，让更多患者能够用得上创新药。更为重要的是，我国还增设了商业健康保险创新药品目录，将创新程度高、临床价值大、患者获益显著且超出基本医保保障范围的创新药纳入其中，进一步拓展了创新药的市场空间，为创新药的商业化进程提供了有力支撑。例如，依沃西单抗在 2024 年 5 月获批后，当年便被纳入医保，2025 年 1 月 1 日落地实施，价格从每支 2299 元降至 736 元，降幅达 68%，切实减轻了患者的用药负担。
从研发成果方面分析，中国创新药企业近年来可谓成果丰硕。2024 年，我国获批的 1 类创新药数量达 48 种，是 2018 年的 5 倍以上，而 2025 年上半年这一数字已接近 40 种 ，呈明显的 “井喷” 态势。在国际权威的 2025 美国临床肿瘤学会年会（ASCO）上，中国生物制药有限公司的自研抗癌药 “得福组合” 公布了突破性肺癌临床数据，治疗中位时间从 7.1 个月提升至 11.0 个月，风险降低 30%，充分彰显了中国创新药在肿瘤治疗领域的卓越成效。在肺癌治疗的双抗类药物这一重要细分领域，全球范围内获批的仅有 3 种，其中我国的依沃西单抗和卡度尼利单抗就占据两席，且依沃西单抗已完成首个国际三期临床研究，正等待美国食品药品监督管理局（FDA）的审核及肺癌适应证的审批 。这些成果表明，中国创新药不仅在数量上实现了飞跃，在质量和国际竞争力上也达到了新高度。
资本市场对创新药板块的热情也在持续高涨。科创板设立五年来，生物医药板块累计融资近 2000 亿元，培育出一批估值超百亿的创新药企。一级市场同样积极助力创新药发展，据医药魔方数据，一级市场融资额从 2013 年的 36 亿元增长到 2021 年的 620 亿元 。2025 年以来，创新药相关企业的利好消息不断。恒瑞医药 7 月 28 日与葛兰素史克达成大额授权协议，首付款 5 亿美元，后续里程碑付款潜在总金额约 120 亿美元；石药集团继与阿斯利康订立最高超 53 亿美元的战略研发合作协议后，又与生物制药公司 Madrigal 订立最高 20.75 亿美元的独家授权协议 。这些大额合作与授权交易，不仅为企业带来了丰厚的资金支持，也进一步提升了创新药板块在资本市场的吸引力，推动相关个股股价上扬。
在 A 股市场上，创新药板块的强势表现有目共睹。以常山药业为例，作为国内肝素龙头，受益于 “GLP - 1 类” 减重药物的火爆以及 A 股创新药板块的整体走强，其股价年内累计涨幅已超 160% 。2025 年以来，代表重要创新药企的港股创新药 ETF（513120.HK）涨幅约 15%，康方生物去年 9 月以来最高上涨近 60%，亚盛医药最高涨近 50%、科伦博泰涨近 40% 。进入 2025 年，创新药指数从 2024 年 9 月份的 1002.09 点开始反弹，至 2025 年 6 月份最高点 1593.83 点，不到一年时间上涨了 59.05% 。众多创新药企业股价的持续攀升，带动整个板块在 A 股市场中脱颖而出，成为投资者关注的焦点。
中国创新药的大爆发以及在 A 股市场的优异表现，是政策、研发、资本等多方面因素协同作用的结果。这一趋势不仅为创新药企业带来了广阔的发展机遇，也为我国医药产业的升级转型注入了强大动力，更为广大患者带来了更多、更有效的治疗选择。展望未来，随着各项利好因素的持续发酵，中国创新药产业有望在全球舞台上绽放更加耀眼的光芒，A 股创新药板块也有望继续保持强劲的发展势头，为投资者创造更多价值。
