8月20日,上期所及其子公司上期能源发布公告称,热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权将于2026年9月10日上午9时挂牌上市。其中,热轧卷板和不锈钢期权在上期所挂牌交易,低硫燃料油期权在上期能源挂牌交易,这三个期权上市时同步向合格境外投资者开放。

我国不仅是全球最大的热轧卷板、不锈钢消费国,也是亚太地区重要的低硫燃料油消费与加注市场,相关产业链企业深度融入全球市场,对精细化、多元化的风险管理工具需求日益迫切。

在物产中大化工集团有限公司燃料油业务负责人郭佳玲看来,低硫燃料油期权的推出,补上了我国能源衍生品市场的短板,是我国能源衍生品体系完善的重要一步。

据期货日报记者了解,近期受地缘冲突频发的影响,国际船燃价格剧烈震荡,市场对低硫燃料油品种的关注度与参与度大幅提升。相较于传统的交易工具,期权交易具备独特的优势——买方无需缴纳保证金,最大亏损仅为前期支付的权利金,头寸管理便捷高效,能够切实降低企业风控操作难度及综合交易成本。

谈及低硫燃料油期权即将上市,郭佳玲认为,这将有效提升上海低硫燃料油市场的国际吸引力,吸引更多境外船燃贸易商、全球市场参与者入场交易,将进一步夯实市场的价格发现功能,进而让能源衍生品市场更精准、更高效地赋能船燃实体产业稳健经营。

至于此次同步上市的热轧卷板、不锈钢期权,江苏沙钢集团有限公司期货业务负责人顾成铖认为,其将进一步丰富黑色、有色产业链企业的风险处置策略库,拓宽企业利润空间。

据上期所相关负责人介绍,在上述三个期权品种的设计中,交易所不仅借鉴了已上市品种的成功经验,还充分考虑了这三个品种的特性,注重风险防范和市场发展,旨在保障期权市场的透明度和公正性,促进市场可持续发展。其中,在期权的最小变动价位方面,交易所将低硫燃料油期权的最小变动价位设置为0.5元/吨,与期货的最小变动价位比例为1∶2,该比例与燃料油、原油一致。在期权合约月份方面,采取“最近两个连续月份合约,其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌,具体数值交易所另行发布”。该机制精准对接产业客户需求较大的期货合约挂牌相应期权,可在更好发挥期权功能的同时,避免挂出过多期权合约导致市场流动性分散。

本次三个期权的上市,是上期所期权业务扩容提质、深耕服务实体经济的重要举措。据悉,自2018年铜期权上市后,上期所期权业务快速发展,本次新增3个期权品种后,期权挂牌总数达23个,覆盖有色金属、贵金属、黑色金属、能源化工等核心板块,标志着上期所“期货+期权”立体化产品体系基本成型,能够为产业企业提供多元化的套期保值选择。