7月31日晚，山东宏桥铝业控股股份有限公司(以下简称“宏桥控股（002379）”，代码：002379)发布公告，公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过120亿元，主要用于投建风电（885641）、光伏、铝深加工等项目。
项目建成后，将进一步完善公司在云南和山东的可持续清洁能源（850101）保障体系，强化从绿色能源（850101）供给端到生产端的一体化产业链布局，并为绿色铝产业集群发展提供更稳定的能源（850101）支撑。
加速推进能源结构低碳转型
作为全球领先的铝产品制造商，近年来宏桥控股（002379）积极响应国家产能转移布局及“双碳”顶层发展战略，以能源（850101）结构转型为抓手，持续推进电解铝产能跨省梯度转移，依托云南省丰富的水电、新能源（850101）优势，公司大幅提升绿电使用比例，截至2025年底绿电使用占比已提升至40%，进一步加快绿色低碳化进程。
当前发展可再生能源（850101）、构建清洁低碳能源（850101）体系是国家“双碳”战略的核心举措。国家发改委、国家能源（850101）局近日印发的《新型能源（850101）体系建设“十五五”规划》进一步明确，到2030年风电（885641）和太阳能发电装机占比将突破50%、成为国内电力供给主体。《铝产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》也对行业绿色转型提出硬性约束，要求2027年电解铝行业清洁能源（850101）使用比例不低于30%，并鼓励企业参与光伏、风电（885641）开发建设，通过绿色电力（885936）交易等方式，从源头降低冶炼环节碳排放。
宏桥控股（002379）此次加码风光发电项目建设，与国家新型能源（850101）体系建设、铝行业高质量发展系列政策同频共振。
根据公告，公司本次新建风电（885641）、光伏项目坐落于云南省及山东省内，将与现有电解铝产能形成就地配套能源（850101）供给体系，构建“风光新能源（850101）+电解铝负荷”源荷配套模式，有助于公司提升自主清洁电力保障能力，对冲外部电价、绿电采购波动风险。
打通“绿电-绿铝”一体化产业链
作为集电解铝、氧化铝及铝深加工品生产与销售于一体的“链主型龙头企业”，宏桥控股（002379）依托资源、能源（850101）、技术、规模与成本等方面的竞争优势，积极吸引并赋能产业链上下游企业协同发展。
2025年年报数据显示，宏桥控股（002379）超九成的原铝以铝水直供形式销售给下游加工环节，显著高于同期行业75%的铝水转化率，有效减少重熔环节能耗与碳排放。
此次募投项目落地后，也将同步完善云南基地下游深加工配套能源（850101）供给条件，推动园区产业协同效率进一步提升。
风电（885641）、光伏募投项目投产后，宏桥控股（002379）将打通“绿电-绿铝”一体化产业链，依托自产风光清洁电力可以完整构建从清洁能源（850101）生产、绿电就地消纳到绿色铝材产出的闭环产业链，全面提升全流程产品低碳属性，助力公司在行业低碳转型进程中抢占低碳认证、绿色产能等先发优势，更为从容地应对全球产业链绿色的合规要求。
同时，依托云南铝产业集群统一规划，宏桥控股（002379）风电（885641）、光伏项目为千亿级铝产业集群供能，可实现新能源（850101）项目与绿色铝产业园空间、电网、配套基础设施共享共建，将进一步降低综合基建、线路配套、运维管理的综合投入成本，形成区域内新能源（850101）开发赋能铝产业绿色升级、铝产业稳定负荷支撑新能源（850101）高效消纳的双向赋能格局。
低成本绿电构筑坚实护城河
在电解铝成本结构中，电力支出占比高达40%，是决定企业盈利弹性的核心变量。
然而，受枯丰水期、煤炭（850105）价格以及市场化交易等多种因素扰动，电力供应及价格存在波动。电力高质量、稳定供应，是电解铝产能平稳运行的重要保障；低电价带来的成本优势，更是电解铝企业的核心竞争力所在。
随着全球能源（850101）转型与产业链绿色合规要求日益严苛，稳定、低成本的绿电正成为制造业的关键战略资源。在此背景下，宏桥控股（002379）积极布局新能源（850101），既是应对外部政策压力的必然选择，更是巩固成本优势的主动战略。
云南风光禀赋突出，风能、太阳能资源储备丰富，这为宏桥控股（002379）规模化“发绿电”提供了天然资源条件。更为关键的是，公司本次拟建设的风电（885641）、光伏清洁能源（850101）项目，可与云南省夏秋季丰沛的水电资源形成互补效应。
风电（885641）出力主要集中在夜间和冬季，光伏出力主要集中在白天和夏季，二者出力特征与水电的丰枯周期（883436）形成有效互补，能够有效平滑整体电力供给波动，从而提升电力供应保障能力和用能韧性，为公司核心业务的持续稳定运营提供坚实的能源（850101）底座。
从经济性来看，自建风光发电的效益同样显著。国际可再生能源（850101）署(IRENA)最新发布的《2025年可再生能源（850101）发电成本》报告称，2025年投运的公用事业规模可再生能源（850101）项目中，超过90%的发电成本低于其所在市场内新建最便宜的化石燃料电厂。尤其在能源（850101）危机或燃料价格飙升时期，可再生能源（850101）的成本优势将进一步凸显。
对宏桥控股（002379）而言，自建风光发电带来的规模化绿电自给，将持续提升自有清洁电力供给比例，延续一体化自备能源（850101）体系成本优势，将电力成本控制在行业较低水平，不仅每年可为公司削减可观的用电开支，亦能减少碳履约带来的额外支出，进一步夯实公司的能源（850101）成本竞争力。
