7月27日，中金公司（HK3908）研报指出，宁德时代（HK3750）(300750.SZ)业绩符合预期，分红+大额回购强化股东回报。公司1H26归母净利润432.84亿元、同增41.98%，业绩符合市场预期。2Q26锂电出货延续同比高增，单位盈利环比有所波动；非锂部分2Q26营收同比高增，毛利率环比持续改善。公司26年中期预计分红达65亿元；同时拟使用200-400亿元资金回购A股，用于注销并减少注册资本，增厚股东回报并彰显公司信心。维持A股/H股目标价500.0/715.0元不变，以及“跑赢行业”评级。