昨日晚间，成都新易盛通信技术股份有限公司(以下简称“新易盛”)披露公告，该公司将于6月份实施2025年年度分红派息、转增股本。根据分红方案，新易盛将向全体股东每10股派发现金股利人民币10元(含税)，共分配现金股利9.96亿元，同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股，合计转增股本3.98亿股。

作为A股光模块行业代表企业，新易盛近年来受益于行业景气度提升，经营业绩和股价双双提升。2025年，该公司实现的营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别为248.4亿元、95.32亿元，同比增速分别为187.29%和235.89%。截至6月5日午市收盘，新易盛的股价在盘中以818.38元/股再创新高，其最新总市值已经达到7825亿元。

在业绩、股价双双向好的背景下，新易盛此次的分红举措受到市场关注。

中国本土企业软权力研究中心研究员周锡冰在接受《证券日报》记者采访时表示：“新易盛的此次分红方案兼具回馈股东、优化股本结构、适配产业扩张三重属性。当前公司的高股价客观上抬高了普通散户参与门槛，高转增落地后股本扩充、股价除权下行，提升个股流动性，有利于拓宽二级市场投资者覆盖面。同时股本扩张适配公司全球产能扩张节奏，伴随其订单持续放量，扩容后的股本更匹配未来业绩规模，为后续再融资、产业链并购预留资本空间。总体来看，在AI算力资本开支仍处于上行周期的背景下，管理层用分红政策背书后续订单与业绩增长，向资本市场释放成长确定性信号。”

资料显示，新易盛是全球少数几家具备800G以上光模块规模化量产和交付能力的公司之一，也是全球首批量产并交付1.6T光模块产品的公司。今年3月份，该公司在行业内率先发布了多款面向AI数据中心算力互联的新产品，包括基于单波400G IMDD技术的1.6T DR4光模块等。

目前，境外业务在新易盛的营业收入中占比超过九成。2025年初，该泰国工厂二期投入运行。新易盛相关负责人在近期举行的机构调研中介绍，泰国工厂将持续扩大规模以满足订单交付对产能的需求；1.6T光模块产品订单相对于去年增幅很大，预计在今年呈现出逐季快速增长的趋势，1.6T和800G将是今年交付的主力产品；目前公司在光路交换机(OCS)领域已有充分布局，可以根据客户的定制化需求进行产品开发，预计市场明年下半年或者2028年将有批量供应需求。

从行业来看，光模块的景气度普遍受市场看好。国金证券近期发布的信息显示，AI算力军备竞赛正从GPU芯片加速蔓延至互联瓶颈环节，光模块与光芯片成为当前算力网络中最核心的增长赛道。近期产业链密集传出多项重磅验证性消息，比如剑桥科技有望进入Meta供应链，新易盛拿下英伟达下一代CPO交换机外置光源模组(ELS)主供地位。一系列订单落地，打消了市场此前对行业景气度持续性的疑虑，光模块板块的上行逻辑从“预期驱动”转向“业绩兑现”，行业新一轮增长周期已经开启。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅认为，AI技术的快速落地带动全球算力基建进入扩张周期，作为算力网络中数据传输的核心硬件，光模块的带宽需求始终处于持续升级的状态，后续还会有更高传输速率的产品需求不断释放。

他向《证券日报》记者表示：“新易盛的主营业务优势十分突出，核心体现在技术研发的前瞻性和量产交付能力的领先性上，其在光路交换机领域的提前布局，也为后续抢占下一代算力互联产品市场做好了技术储备。但同时也需注意，光模块行业本身技术迭代速度快，如果后续的技术研发节奏跟不上行业迭代速度，很容易被竞争对手抢占市场份额，同时行业景气度上行也会吸引更多厂商加入，未来势必会面临更激烈的市场竞争，而光路交换机等新产品的落地进度也依赖下游客户的需求释放节奏，前期的研发投入是否能够快速转化为收益，也是企业和投资者需要注意的方面。”